Bài giảng môn Tài chính tiền tệ - Chương 4, Phần 2: Thị trường trái phiếu

Nội dung text: Bài giảng môn Tài chính tiền tệ - Chương 4, Phần 2: Thị trường trái phiếu

1. 444444444 44 4  l nnnnn nnnnnn nnn nnnnn nnnnnn nnnnn nnnn nnnn nnnnn ồnnnồn nnnồ nnn nnồn nnnnnn ồnồ nnồn ồồnn ồnnn ồồồ nnnnn nnnnồ nnnnn nn nồnt nnnnn nnnnnn nồn nnồn ồnnnồ nồn,n nnnnnồ ,nnnn nồn ồ,nn nnồn ,n,nn nnnồn nồ.nn ồn nnnồn ồnnồ nnồ nnnnnn nn nnnồt 4 l                     3 4
2. 444444444 l nnnnn nnnnnn nồn nnnồnn ồn,n ồn . nnn.nn: l ự nnnnn nnnnnn nnn nnnnnn ,nồnnn nnn ựnnn nnnnn nồn ,nn nnnnn ồnnnn nồnnn ồồnn; l ự ;nồn nnồn ồnnnn nnnnnn ồnnnn nnnn ồ,nn ồnnnnn; l ự nnnnn nnnnnn nồn ,ồ nnồn nồ nnn nồồ nnnnnnt 4 4   l                      E  E   l                     l  4    4   4  4  l EQ              l      E      Ă 4
3. 444444444 l PPP PPP PP             l               l -                               Â 3    l ,nhn nnn ồnnồ nnnnnn ồnnnn ồồồ nnnnn nnnnồ nnnnn nồn nnn nồnnn ồnnnn nnnnnn : l nnnnn nnnnnn ựồnnn nnnnnnn l nnnnn nnnnnn ,n,nn nnnồ y ,n,nn ồnn
   n  P Ê : : :: l ;nn ồnnnn nnnnnn ựồ nnnn nnnnồ nnnnn ồnnn .nnn ồ,nn nnn ồồnnn ồồnn nnồ ồnồn ồn nnnnồ ồnnnồnt 4 3
4. 444444444  h h   h hhhh hhhh  h nnnnnnnn 000 %0% 07%77007 07%770%7 nnnnnnnn %0000 %0%0% %77%77007 %77%770%7 ananan 000 %%%% 07777007 077770%7 nnnnnnnn 70000 %% %77777007 %777770%7 nnnllla 700 %%0% %07077007 %070770%7 ananan %0000 %%7% %7%77007 %7%770%7 000 %0%7% %7777007 %77770%7 V Vn 70000 7%%0% 777777007 7777770%7 klknkkaknnk %0700 7%%% 7%7777007 7%77770%7 nnnnnnnn 70000 %%7% 707%77007 707%770%7 k knn 700 %% 777%77007 777%7700% akng B V 70700 7%%% 707%77007 707%770%7 nOO O 000 %0%00% 777%77007 777%770%7 nnnkka %0000 %0%7% 777%077007 777%0770%7 lnkkallna 000 %%7% 7%7%077007 7%7%0770%7 knn 700 %% 777%%77007 777%%7700% akng n 700 %% 777%%77007 777%%77077  nln nknk k l V %0700 7%0% 77%777007 07%77700% lnkkallna 000 %0% %07%777007 %07%7770%7 nnnnkkann %0000 %%0% %%7%777007 %%7%7770%7 lBkAB %0000 %%%% %07%777007 %07%7770%7 B V %0%70 7%7% 707%777007 %07%7770%0 44 ỳnnn ỳnỳ 700 %%%7% 7%7%777007 7%7%7770%7 l ,ồ.nn ồn nồn ồnnồ nnnnồ nnnnn nnnn nồnnn ồnnnn nnnnnn l e e : ::: l ;nn ồnnnn nnnnnn inồồ ồnồ.n ồnnồ nnnnn ồnnnồn ồồnn ồnnn nnnồnn ồnnn ồnồn nnn ồnnồ ựồ .ồnồ nồ.nn ồn nnn. nnnồt l ,nnn .nồnn nnnnồ nnnnn nP nnnn nnnồn nồn ồnnn nnnnn in.nn ồnnn ồnồn nnn nnnnnn ,nồnnnt 44 l e : : :: l ;nn ồnnnn nnnnnn nng ựnnn ồnnồ nn ồ,n nnồn nồ.nn ồn ồnồ nnnnồ nnnnnt l nnn ,ồn i, nnnn ồnồnn ồnồ ồnnnn ồnnồ nnn ồnn nnnn ồnnnn nnnồ nồnn inồồ ồnồ. in.nn ồnnn ồnồn ồnnn nnnnnn nnnnn ồnnnnn nnnn nồồ ồồ.nn l 44 4
5. 444444444 l e e : ::: ;nn nP .nn ồnnnn ồnnnn ồồnnn nnồn nnnn ồnnồnn ồnnồ .nnn ồnn nnnn nnnnn nnh. nnồn ,ồnn ồnnnnnn ồnnnn nnnnồ nnnnn ,nn ồồồ nnnnn nnnn nồ.nn ồn nồn,n ồnồnn nnnn ồcnn nnồnnn ,nnnn ,nn nồ.nn ồn i, ồnn ồnồnnn ồnồ ồnnn nn,nn l nnnn ồnnồ nnnn nnnnnn ,ồn ồnn ồnnnn ồnồ ồnnồ nnồn nnồ ồnnnn nnnồn ồnn nnnn.n ồnồ nnn nnồn nnnn ,nồ.nn nnnn nnn nnồn ồnnnồ ồnn ồ,nn ồnn.n nPt 43 e e e e e e :e : ::: ;nn nồnnn ồnnnn nnnnnn .nn ,nn nnnnồ nnnnn nồn ,nn. ồnnồn ,nồnồn nnồ nnnnn nnnnnn nnnồ ồnồ nnồn ồnnnn nnnnnn ồn,n ồnnnồnn ồnnnn nnnnnồn ồồồn ồnnnn nnnnnn nnồn .cnn ồnnnnn .ồnồ ồồn nnnnnn nnnnồ ồ,nn nnnồnn nồồ nnnnnn ồnnnnnn ồnnn nnnn nnồn ,P ồnnnn nnn ồ,nn ồnnnnn ồnn nồnn nnn nnnn nnnnnồn ồồồnt l 44 e:: e : : e:: : e : : : : e:: : t nP nnnnnồn ồồồn nồn ồnnồ innn nn ồnnn nnồn ồnnnồ ồnnnn nnn nnồn ồnnnồ nnồn nPn ,P ồnnnnnnt t ,ồn nồn ồnnồ nồnnn iồồ nnồn ồnnnồ nồn ồ,nn ,nn nồn ồnn nnnnnồn ồồồn ồc ồnnn nnnồ. ồnnnn ồồn nnnt t gồn ,P ồnồnn ồn, ồnnnnnn nnnn. ,nn nnn ồnhnn nnnnn ồc ồnn nnnnnồn ồồồn nnồn nn ồnồnn ,nồnồnn ồnnnn nnnn ựnnn ự ựồ ồồn ,ồ nn.n nn ồnn nnn nồnồnn nnnn nnnn ,P) t ,ồn ồnnnnn ồnnnn ồnn nồnồnn ồn, nnnn ồnnn ồnnnn ồồn nnnn nnnnnn nn inồn nnồn ,Pt 4 Ô
6. 444444444 : : e:: : t mồnn nồồ ồồ.nn i, nnn nồnồnn ồnnồ ồnnnn ồnnồ. nnnnnồn ồồồnt ,n nnnn ồồnn nnồn ,ồn ,nồ.nn ồnnnn ồồn ồ,nn nnn ồnnnnnt t gnn nnnnnồn ồồồn nnnnồn ồnồ nnn. ồnnn ồồồn ,nnồ nnhnn ,nnồ. ồồnnồ nnồn ,ồnt t ,ồn nnnồn ồồnnn nnnnồn ồnnnn nnn ,nn nồn nnnnnồn ồồồnt Ă4 l  \             &      \   \        â ă ĐƯ \                   \            Â4 l 4 4  -4 44 4   -4 44   -4 44 4                    E E        Ê4 Ơ
7. 444444444 l   l E       4       4        0% 000 0 000 = 700000 00 44 -4444 l      l    E E        44   l         444444                 44444      %00 0 000 = %0 %0 0 000 44
8. 444444444 l e e : : ::: l ;nn nồnnn ồnnnn nnnnnn ,nồ.nn ồnnồ nnồn ồ,nn ,nnt ,nhn nnn ồnnồ nnồn ồnnnồ ồn, ồnnnnnn nnnn nnnnồ nnnnn ồnồ ồ,nn nn nnnn nPn nnnn nnnn nnnồ ồnnnn ồồ ồnnn .nnnn nnnn nồnn nnn nnnn nnnnnồ ,nnnnn nnnnn ,nn ồnnồ nnnn ồnnnn nnnồ nnnn ồnnnn nồnnn nnnn ồồnn in.nn ồnnn .nnnn nnnn nnồn nPt 44 l e e g : : e ge : ::: l ;nn nồnnn ồnnnn nnnnnn nồn nnồn ồnnnồ ồnnnn ồnnồn nngnn ồnnồ ồnnnn ồnnnn ,nn nnồ nnnn nnnn ồnnn nnồn ồnnnồ ồnn.n ồn, ồnnnnnn ựnnồn ồnnnồ ồ,n ựnnnn)t l :n,n ồnnồ.: Ă :nồ. inồồ ồnnnồn nnnn nnồn :n nnồnn nnn ,nn ồn, ồnnnnnn ồnnn nn,nn ồnnồn ồnn ,nồ.nn ồồn ồ,nnt Ă ;nồn ồnnnồ ồnnồn nngnn nnhn nnn ồnnồ nnồn ồnnnồ ồnnồn nnồn nnn.n nnnn nnồn nn.n nnnnnt 43 : : : e : : e e: :: : l nnnnn nnnnnn ,n,nn nnnồ ồnn ồnnnn nnnnnn ựồ nn,nn ồnnnồn ồ,n nnnnnn nnnnồ nnnnn nnnồn nồnn ồồn nnn nnồn ,n,nn nnnồ nnn nn,nn ồnnnồn ồ,n nnnnnn ồnn ồnnnn ồnồ. inồồ in.nn nnn.n ồnnnn nnn ồnnồt l :n.n nnn nồnnn ồnnnn nnnnnn nn ồồnnn nnnnồn ồc nồn nnnồồn ồồnn nnn.n ồnnnn ồnồ. inồồ nồn,n nnnn ồnn nnnồồn ồnn nnồn nnnn nồ.nn ồncnn nn.n ựnnnn nồnn ồnn ồnnồ ồnồ ựnnnn nnn. ồnồ. inồồt 44
9. 444444444 l hnnnồ nnnnồ ồnn nnn nnồn nnn ồnn.n nnồn ,n,nn nnnồ nnn nn,nn ồnnnồn ồ,n nnnnnnn nồn ồnnồ nnnnồ nnnnn nnnn nồnnn: l e n : ồnnnnnn ựnnnn t nnh.n ồnnnn nnnnồ nnnnn nnn inn ồn.n ồnn ồnnnnn nnnồ nnn.n ồnnnn ồnồnn ồnnnn nnnn nnn.nt l e : nnn nồnnn nồn ồnnnn nnnn ồnn t nnh. ồnnn gg nnh.n ồnnnnnn ồnnồ nnồn .ồgn nnh. nnn ,nn ồnn ồnnồ in.nn nnnnnn ồnnồ nnồnn nnồn ồnnnồ ồnnnnnn nnồ nnn nồnnn nnn.n nnnnt l e : : nnn nồnnn nồn ồnnnn nnnn ồnn.n gg nnh.n ồnnnnnn ồnnnn ồnồ ựnnnn ồnồ nnn ồồnnn ồồnn ồnồn ồn nnồ nnnn nồ.nn ồncnn nnn ồnồnn nn ồnồ nồn ồnn .ồ. nnnn ồnn nnồnn nồn ,nnồ nnhnn ồnnồ nn nnnồồn ồnnt 4 l nnnnn nnnnnn ,n,nn nnnồ inồ nồồ. nnnnồn nồnnn: l e : : : : e : ::: nnn nnnnnn nnn ồnnnn ồnn ựnnn nnnn ồnn t ồnnn yg nnh. nnn nnn nnồnn ựồ ,nồ innn nnnnồ nnnnn ,nn nnn ồồnnn ồồnn ồnồ iồồ ồnnn inn ồn.n nnn.n ồnnnnt l Ă4 l e e : : e e : ::: nnn nnnồnn ồnnnn nnnnnn ựồ nn,nn ồnnnồn ồ,n nnnnnn nnnnồ nnnnn nnn nnn ồồnnn ồồnn ồnnn ồnnn nnồ nnnn ựnn nnn ồnồn ồn nnn ồnồnn nnn nn.n ựnnnn ồnnnnnn nồnnn ồn iồồồ nnnnồ ồnnnồn ồnnnnn ồnnn nnồn nnồnnn ồn.n innn Â4 4
10. 444444444 e : : : :: : : ::: nnn nồnnn ồnnnn nnnnnn ựnnn nnnn ồn,n innnồn ồnnnn nnnnồ nnnnn ồnnnn ồnnồt ;ồnnn nnnn ựồ nnn nnnnn nnnnồ nnnnn ồnồ inn ồn.n ồnn ồnnnnn nnnồ nnồn nnn.n ồnnnnt nn nnnn nnnnn nnnnồ ồnnnồn ồn.n nnn nồnnn ồnnnn nnnnnn ồnnnn nn nnnồnnn ồc nnồn nnn ,nồ.nn nồn nnồn nồt l Ê4 l e : : : :: ồn.n nnn ncnn ồnnnn ,n,nn nnnồ nnnnồ nnnnn nnnn nnnnnn nng ồnn nnn nn ồn, ồnnnnnn ồồnn ồnồnn ồnnn nồn ồnnồ nồnn nnn ncnn ồnnnn ồnn ồồnn ồnnnn ồnnnn ồnn nnnn nnnn ồnồn ồn ồnồnn ồnn ,nồ.nn nnnồn ồnn nnnn ồồồ nnnnn ồnnnn nnnn ựnnn nn.n nnnnn ) 44 4     l       ;-4;; E      ;4; ;;    34 44
11. 444444444 l  \\                  \\        \\     \\    \\                    \\                34      l         l   l U    l      l    34 44