Bài giảng Nguyên lý tài chính-ngân hàng - Thị trường tài chính - Trương Minh Tuấn

Nội dung text: Bài giảng Nguyên lý tài chính-ngân hàng - Thị trường tài chính - Trương Minh Tuấn

1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH LOGO
2. Nội dung 1. Cơ sở hình thành 2. Khái niệm và phân loại 3. Thị trường tiền tệ 4. Thị trường vốn 5. Vai trò của thị trường TC www.themegallery.com Company Name
3. Khái niệm và phân loại thị trường TC 1. Khái niệm: TTTC là nơi diễm ra các hoạt động mua bán các loại chứng khoán có giá, nơi gặp gỡ của các nguồn cung cầu về vốn, qua đó hình thành nên giá mua và bán các loại chứng khoán, giá cả các loại vốn đầu tư. www.themegallery.com Company Name
4. Khái niệm và phân loại thị trường TC Kênh gián tiếp Trung gian Vốn tài chính Vốn Vốn Thị trường Người cho Vốn tài chính Vốn Người đi vay vay www.themegallery.com Kênh trực tiếp Company Name
5. II. Khái niệm và phân loại thị trường TC 2. Phân loại: - Căn cứ vào thời gian vận động vốn: Thị trường tiền tệ, thị trường vốn - Căn cứ vào cách thức huy động vốn: Thị trường công cụ nợ, thị trường công cụ vốn - Căn cứ vào cơ cấu tổ chức: Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp. www.themegallery.com Company Name
6. III. Thị trường tiền tệ 1. Khái niệm và phân loại: detail 2. Các chủ thể tham gia trên thị trường tiền tệ: NHTW, các DN tài chính, các DN phi tài chính, các tổ chức xã hội, cá nhân 3. Các công cụ của thị trường tiền tệ: detail 4. Các nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ: - Nghiệp vụ vay và cho vay vốn ngắn hạn - Nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn www.themegallery.com Company Name
7. 1. Khái niệm và phân loại thị trường tiền tệ - TTTT là nơi mua bán các giấy tờ có giá ngắn hạn, là nơi đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn cho nền kinh tế, bao gồm: + Thị trường liên ngân hàng + Thị trường các công cụ nợ ngắn hạn + Thị trường hối đoái www.themegallery.com Company Name
8. 3. Các công cụ trên thị trường tiền tệ - Chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng (Negotiable certificates of deposit) - Tín phiếu kho bạc (T – bills) - Thương phiếu (Commercial paper - CP) - Chấp nhận thanh toán của ngân hàng (banker’s acceptances – BAs) - Hợp đồng mua bán lại (Repurchase agreement: Repo) www.themegallery.com Company Name
9. IV. Thị trường vốn 1. Khái niệm và phân loại: detail 2. Các công cụ trên thị trường vốn: detail 3. Các chủ thể hoạt động trên thị trường vốn: detail 4. Nguyên tắc hoạt động của sở giao dịch chứng khoán: detail 5. Hệ thống giao dịch: detail 6. Hệ thống thanh toán chứng khoán: detail www.themegallery.com Company Name
10. 1. Khái niệm và phân loại thị trường vốn Thị trường vốn là nơi giao dịch các công cụ tài chính có kỳ hạn trên 1 năm, là nơi cung ứng vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế, bao gồm: - Thị trường vay nợ trung và dài hạn: thị trường vay thế chấp, thị trường tín dụng thuê mua - Thị trường chứng khoán: + Thị trường sơ cấp + Thị trường thư cấp: thị trường tập trung và thị trường phi tập trung www.themegallery.com Company Name
11. 2. Các công cụ trên thị trường vốn Chứng khoán là giấy chứng nhận Chứng khoán có 2 loại - Chứng khoán có giá: là giấy chứng nhận cho người cầm giữ nó có những quyền nhất định gắn với những tài sản nhất định - Chứng khoán không có giá Trên TTCK người ta giao dịch: cổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán dẫn xuất (hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, chứng quyền, ) 2.1. Cổ phiếu: detail 2.2. Trái phiếu: detail www.themegallery.com Company Name
12. 2.1. Cổ phiếu Cổ phiếu là 1 loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu vốn góp vào công ty cổ phần và quyền được hưởng cổ tức. CP còn được gọi là CK vốn, công cụ vốn Phân loại: - Căn cứ vào hình thức: CP vô danh và CP ký danh - Căn cứ vào phương thức góp vốn: CP hiện kim và CP hiện vật - Căn cứ vào quyền lợi được hưởng: CP ưu đãi và CP thường Câu hỏi: Hãy nêu lên những điểm khác nhau cơ bản của CP ưu đãi và CP thường từ đó so sánh quyền lợi của người nắm giữ CP ưu đãi và CP thường? detail www.themegallery.com Company Name
13. So sánh CP thường CP ưu đãi Điểm khác Cổ tức phụ thuộc kết Cổ tức cố định trước cơ bản quả kinh doanh của công ty Quyền của - Được quyền biểu - Không được quyền người nắm quyết biểu quyết giữ - Được chia cổ tức sau - Đươc chia cổ tức CPƯĐ trước CPT - Được hoàn vốn sau - Được hoàn vốn CPƯĐ trước CPT www.themegallery.com Company Name
14. 2.2. Trái phiếu Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận 1 khoản nợ của chủ thể phát hành đối với người sở hữu trái phiếu. Người sở hữu trái phiếu được hưởng lợi tức và được hoàn lại vốn khi trái phiếu đến hạn Căn cứ vào chủ thể phát hành có: trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu nhà nước www.themegallery.com Company Name
15. 3. Các chủ thể hoạt động trên thị trường vốn - Người phát hành chứng khoán: - Người đầu tư: - Công ty chứng khoán: - Người tổ chức thị trường: - Người điều hòa thị trường: www.themegallery.com Company Name
16. 4. Nguyên tắc hoạt động của Sở GDCK 4.1. Nguyên tắc đăng ký giao dịch: detail 4.2. Nguyên tắc công khai hóa thông tin: detail 4.3. Nguyên tắc đấu giá chứng khoán và thực hiện theo trình tư ưu tiên: detail www.themegallery.com Company Name
17. 4.1. Nguyên tắc đăng ký giao dịch Ở sở giao dịch CK chỉ mua bán các CK được đánh giá là có chất lượng cao . Đó là CK niêm yết (CK đã đăng ký) và chứng khoán biệt lệ. - CK niêm yết là CK của các công ty cổ phần hội đủ các tiêu chuẩn niêm yết do sở GDCK đề ra và được niêm yết trên sàn giao dịch. Các tiêu chuẩn niêm yết cơ bản thường là thành tích lợi nhuận, quy mô vốn chủ sở hữu, số lượng cổ đông, mức độ công chúng hóa - CK biệt lệ là loại chứng khoán được miễn giấy phép của sở GDCK, đó là các trái phiếu chính phủ www.themegallery.com Company Name
18. 4.2. Nguyên tắc công khai hóa thông tin - Đảm bảo tính trung thực và trong suốt của thị trường Yêu cầu: - Tổ chức niêm yết phải: + Công bố bảng cáo bạch khi phát hành chứng khoán + Định kỳ phải công bố báo cáo tài chính đã được kiểm toán độc lập xác nhận + Cung cấp thông tin: khi có các sự kiện quan trọng đột xuất xảy ra, theo yêu cầu khi có tin đồn hoặc có sự biến động giá cả, khối lượng giao dịch - Sở giao dịch: đánh giá và thẩm định các nguồn thông tin, công bố thông tin đã xử lý www.themegallery.com Company Name
19. 4.3. Nguyên tắc đấu giá CK và thực hiện theo trình tự ưu tiên Ở sở GDCK, thời giá chứng khoán được xác lập bằng nhiều phương pháp: PP báo giá dò tìm, PP thỏa thuận, PP đấu giá theo các lệnh đặt hàng Sở GDCK chỉ chọn 1 số loại CK đang có sức hút lớn đối với nhà đầu tư để thực hiện đấu giá theo các lệnh đặt hàng Ưu tiên: - Ưu tiên giá mua cao, giá bán thấp - Ưu tiên theo thứ tự thời gian www.themegallery.com Company Name
20. 5. Hệ thống giao dịch Nhà Thị trường Đầu tư thứ cấp Hệ thống đăng ký Công thanh Nhà đầu tư ty toán bù có tổ chức chứng trừ và Nhà đầu tư khoán tư nhân Sở GDCK lưu ký chứng OTC khoán www.themegallery.com Company Name
21. 6. Hệ thống thanh toán chứng khoán - Trung tâm lưu ký chứng khoán - Hệ thống thông tin trên thị trường chứng khoán - Khung pháp lý của thị trường chứng khoán www.themegallery.com Company Name